Oui, l’immobilier résidentiel est assez particulier à ce titre. Je pense qu’il n’y a pas de tentatives pour l’inclure dans le portefeuille mondial car les investisseurs institutionnels sont assez absents de cette classe d’actifs.
Y a qu’à voir les horreurs hors de prix qu’on te propose sur les sites d’annonces immobilières et les frais de courtage (paye ton spread chez les agences immo ! 
) pour te dire que c’est un marché beaucoup moins efficient que les actions ou les obligations. Dès lors, on sort du cadre des hypothèses des théories de construction des portefeuilles financiers que l’on peut utiliser pour les autres classes d’actifs.
C’est une décision qu’il faut évaluer au cas par cas, il faudra qu’on fasse tout un parcours pour y apporter des éléments de réponse nuancés. Je ne sais pas si Merton, Sharpe, Markowitz & co ont choisi de louer ou d’être proprio !